Jonathan Tepper. Informes Variant Perception. En Singulars TV33

El próximo lunes 22 en el programa Singulars, Jaume Barberá  entrevistara a "otro del sector duro"  y viene de Inglaterra ...Jonathan Tepper -Licenciado en Historia Econòmica  Universitat de Oxford-  es el autor del informe muy duro, de agosto 2009 ,  "Variant Perception"  en el que nos  indicaba:

  "España es la madre de todas las burbujas inmobiliarias, que el paro superara el 25% y que se debe de haber fumado crack para creerse que los bancos españoles son los más fuertes de Europa. Las entidades españolas y el gobierno actúan como avestruces" 

Spain: The Hole In Europe’s Balance Sheet -2009-

- Spain = Japan 2.0? –  We argue that 1) the real estate crash in Spain is worse than is widely believed, 2) Spanish banks are hiding their losses, and 3) investors are smoking crack if they believe that Spanish banks are among the strongest in Europe, (see Forbes latest  Spanish Banks In Top Form).  If all these are true, Spain will soon have zombie banks like Japan.

-  Banks are hiding losses – We believe that Spanish banks are not marking their real estate loans to market and are extending credit to zombie construction companies.  They do this by 1) Getting a boost from accounting changes, 2) Not marking loans to market, 3) Continued lending to zombie companies, 4) Extending 40 year and 100% loan-to-value loans, and other bubble-like lending practices.   We look at each of these in turn.

-  Spain is in deflation – In a deflationary environment, servicing debt becomes even harder.  Even when rates go to zero the real burden of debt goes up.  That is why deflation is such a terrible thing.  Eastern Europe, Spain and Ireland are now all experiencing the beginning of deflation.  We believe that we will see   much more deflation to come, which will have broad ramifications across the European banking sector.  

- Who’s holding the bag? – The periphery countries are net debtors, and the rest of Europe is the net creditor.  When a debtor can’t pay, the creditor suffers.  Germany, France and others will need to cope with recapitalizing the periphery and Spain.

http://www.variantperception.com/sites/default/files/uploads/VP-Spain-2009.pdf

Referencias al informe Variant

http://articulosclaves.blogspot.com/2009/09/llueve-sobre-mojado-edward-hugh.html 

Tepper defiende las soluciones de UK, devaluar, pero ellos tienen moneda propia.

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En pgm singulars, tambien es necesario dar paso a economistas que hablen del futuro, de las soluciones, con una visión global, de pensamiento sistemico. Los que llevamos mas de 4 años con el tema de la crisis nos empieza a ser cansino, escuchar un dia detras de otro de "lo mal que estamos" y mas de una vez depende de donde venga...
Una parte de economistas creemos que la solución viene de actuaciones globales, porque la crisis es global, no creemos en soluciones parciales de paises, del estilo "para que se salve un pais  debe de ser gracias a presionar a otro que esta peor"
-Es necesario un nuevo grupo de por lo menos 50 paises que avancen hacia los acuerdos globales.

El santo grial de la economia. R.Koo (articulo de M.Coderch. LV)

http://articulosclaves.blogspot.com/2009/02/articulo-mcoderch-el-santo-grial-extlv.html

 http://www.safehaven.com/article-14360.htm

Spain: The Hole In Europe’s Balance Sheet 

http://lacomunidad.elpais.com/blogfiles/lentejas/Spain_The_Hole_in_Europes_Balance_Sheet.pdf

 Referencias a las claves historicas:

http://brujulaeconomica.blogspot.com/2009/06/i-pasadoclaves-historicas.html